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  • 編輯時間: 2021/9/8 13:11:33
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  • 作者: 今日外匯投資網
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簡單的技術學習,然后 復習,不斷的復習,總結, 熟悉各種指標,復雜的研究和熟悉,然后再回到簡單的操作。


  在化繁為簡、化繁為簡的過程中,最后應該得出的結論是, 如果是這樣, 該怎么做就怎么做, 而不是該怎么做就怎么做。


  另外, 價格的正確性比價格如何波動更重要;因為最終決定價格 的是 市場,而不是我們。


   我們不能決定市場的價格,但 我們可以決定如何交易市場。


  這種思維能夠在市場中取勝。


  周三(4月7日)在金融市場動蕩和 投資者興趣減弱的情況下, 黃金從一周多最高水平下跌。


  COMEX6月黃金期貨收跌約0.1%,報1741.60美元/盎司。


   美國強勁的 經濟數據 提振了人們對經濟迅速 復蘇的希望,削弱了黃金的吸引力。


    美聯儲3月會議記錄顯示,盡管美國經濟今年增長勢頭強勁,但聯儲官員仍對 疫情的持續風險持謹慎態度,并承諾在復蘇更加穩固之前,繼續提供貨幣政策支持。


  美聯儲會議記錄公布后,美國股市   標普500指數進一步上揚,美元指數(92.4600,0.0187,0.02%)小幅走高。


  美聯儲官員認為, 要想滿足削減大規模每月資產購買計劃的條件,還需要一些時間他們還指出,通脹的任何上漲(這將提振黃金)可能都是暫時的。


    同時,投資者繼續逃離黃金ETF, 這是一個看跌跡象。


  作為 金價去年創新高的支柱,黃金ETF 持倉跌至5月份以來的最低水平。


  最大的黃金ETF——SPDRGoldShares的持倉降至近一年最低。


  由于對美國疫后復蘇的樂觀情緒增強,提振了債券收益率和美元,今年金價一直承壓。


    CircleSquaredAlternativeInvestments創始人JeffreySica表示,如果我們看到經濟報告持續強勁,我認為升息和收益率上升的可能性會大大提升,這最終將對黃金產生負面影響。


  1930年,身處大蕭條深淵之中, 凱恩斯寫下此文,展望 100年人類社會人類社會。


  顯然,凱恩斯爵士低估了人類的經濟成就,但卻高估了道德水平。


  時下,“長期 停滯”論再度成為熱門話題,重溫身處在長期停滯初期的凱恩斯的思考,或許有啟發。


  因為,從長 歷史來看,理性樂觀者勝利了。


    現在,關于經濟前景的悲觀論調正不絕于耳。


  我們常常可以聽到人們說,作為19世紀特征的經濟突飛猛進的時代已經結束;而一度迅速提高的 生活水平也開始放慢了腳步——無論如何至少在英國是如此;在未來十年中,經濟的繁榮程度將會衰退而不是高漲。


    本文的意圖并不在于詳細探討當前或即將出現的情況,而在于使我們能夠擺脫短淺的目光去眺望遙遠的未來。


  對于100年后我們的經濟生活水平,可以做出一些什么樣的合理預期呢?我們的子孫后代在經濟上會有一些什么樣的可能發展前景呢?  從有史以來,比如說,從公元前2000年開始,到18世紀初期,生活在世界各個文明中心的人們的生活水平,并沒有發生多大的變化。


  當然中間是時有起伏的。


  瘟疫、饑荒、戰爭等天災人禍時有發生,其間還有若干短暫的繁榮 時期,但總的來看,不存在漸進或激進的變化。


  一直到公元1700年為止的4000年間,某些時期的生活水平也許比別的時期要高上50%,但不會超過100%。


    這種緩慢的發展速度,或者說發展的停滯,是由于兩個原因——一是極其缺乏重大的 技術革新,再就是未能進行資本積累。


    從史前時期到比較晚近的時代 這一漫長期間,始終缺乏重大的技術革新,這一現象確實是異乎尋常的。


  凡是在近代初期人們所擁有的那些真正至關重要的事物,幾乎每一樣都在歷史的原始時期就已廣為人知:語言,火,與我們今天一樣的家畜,小麥、大麥、葡萄和橄欖,耕犁、車輪、槳、帆、皮革、麻布和織物,磚瓦和罐壺,黃金和白銀,銅、錫和鉛——鐵是在公元前1000年前被發現的—— 銀行學、治國術、數學、天文學和宗教。


  至于我們究竟是在什么時候首次開始擁有這些事物的,并沒有確切的歷史記載。


  一位熟悉 印度資本市場發展歷程的對沖基金經理直言,此前印度相關部門為了遏制海外資本大進大出所帶來的金融市場沖擊,曾考慮對外資短期投資行為加征資本利得稅,對外匯市場短期投機行為加征托賓稅。


  但此項建議最終不了了之,導致當前海外資本較高的持股占比,以及不受限制的資金進出方式,儼然成為印度金融市場對外開放一直無法解決的痛點。


     壞賬率居全球前列的 銀行業如何抵御疫情  相比外資大進大出,如何妥善應對疫情惡化所造成的銀行業壞賬 激增,更令印度相關部門“頭疼”。


    一直以來,印度銀行業 壞賬率一直位居全球“前列”。


  2018年印度銀行業不良率甚至達到11.18%,位列全球首位。


    然而,要化解銀行業高壞賬狀況,絕非易事。


    記者多方了解到,印度銀行業的大部分壞賬,來自國有銀行。


  而他們向政府主導的基建項目放貸過程,在審批流程、事后追責等方面存在著諸多漏洞,導致大量基建項目最終還款違約。


    據印度國家銀行統計,電力部門的基建項目不良貸款狀況尤其嚴重,目前其不良貸款規模超過1000億盧比。


    為了解決越演越烈的銀行業高壞賬問題,2017年10月印度財政部曾釋放“大招”,宣布在未來兩年向國有銀行注資約320億美元(約合2.11萬億盧比)。


  這也是印度銀行業史上最大的一筆資本注入,注資規模超過過去10年的總和。


    然而,此舉治標不治本。


  過去兩年,隨著印度銀行業依然在放貸審批流程、事后催收等方面存在眾多漏洞,銀行業壞賬率再度“抬頭”。


    去年5月,高盛、畢馬威、摩根大通、標普四家國際權威財經機構研究員聯合發布一項預測報告顯示,在疫情沖擊與經濟下行壓力加大等因素的共振下,印度商業銀行在2020財年結束時的壞賬率可能達到18%-20%。


    為了遏制銀行業壞賬激增,印度相關部門可謂“奇招頻出”。


    首先, 印度央行率先放寬壞賬界定標準,將壞賬認定標準從逾期90天,放寬至逾期180天。


    其次,市場傳聞去年10月印度銀行均收到來自印度央行的機密文件,內容包括禁止銀行在疫情期間(2020年3月-2020年12月底)將貸款類壞賬列入不良資產,以免巨額壞賬對銀行系統產生重大影響,尤其是要盡可能避免觸發擠兌風波。


    此外,印度央行還透露它與政府正在游說最高法院取消 延長貸款的法令。


  去年2月底,為了遏制疫情造成的壞賬激增沖擊, 印度政府曾決定從當年3月起,因疫情影響而無法還貸的借款人(包括個人與企業)可以將還款時間延長半年,但到8月底延長還款期間到期時,印度最高法院又決定將這項措施延長至2020年底。


  此舉觸發眾多印度銀行強烈抗議,因為延期還款已令他們遭遇極大的資本金緊張壓力,甚至有些中小銀行因資金只出不進陷入破產邊緣。


    “如今疫情持續惡化,無疑令印度銀行業高壞賬問題雪上加霜。


  ”對沖基金PGIM策略分析師NathanSheets指出。


  一方面當前印度疫情重災區主要集中在經濟發達區域,印度銀行向這些地區投放的貸款規模占比超過60%,隨著疫情惡化導致大量企業停工停產,這些地區將爆發壞賬激增風險,令印度銀行整體壞賬率可能再創歷史新高;另一方面市場預期印度政府又會出臺延長還款法令,令當地銀行資本金緊缺狀況日益嚴重,可能觸發越來越多銀行陷入破產旋渦。


    “若印度政府無法妥善解決疫情惡化所觸發的銀行壞賬危機,印度經濟恐將遭遇重挫,有可能倒退數年。


  ”前述熟悉印度資本市場發展歷程的對沖基金經理指出。


  如今全球投資機構都在密切關注印度政府是否會再度注資國有銀行“化解”壞賬危機,盡管這又將是一次“頭疼治頭、腳疼治腳”的救助行為——只要印度銀行業貸款操作漏洞若得不到徹底根治,其壞賬率又將很快回升躍居全球前列,始終成為印度經濟發展的一大障礙。


  
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